"Сибуру" и ТАИФ разрешили объединиться

После слияния холдингов цены на полимеры в России могут снизиться, считают эксперты 

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) разрешила "Сибуру" купить 100% голосующих акций ТАИФ. Но для этого компании придется выполнить несколько обязательных условий, следует из сообщения службы. Компанию обязали обеспечивать производимыми товарами прежде всего потребности внутреннего рынка страны. 

К концу 2021 г. "Сибур" должен представить в ФАС проект торговой политики по товарам, занимающим на внутрироссийском рынке более 50%. 

"Очень упрощенно – ТАИФ занимает большое место в каучуках, а мы – в полимерах. Когда наши каучуки добавляются к их каучукам, а их полимеры – к нашим полимерам, доли в этих сегментах не очень сильно увеличиваются", – объяснял в интервью "Ведомостям" 13 июля председатель правления "Сибура" Дмитрий Конов. 

В торговой политике "Сибура" должны быть закреплены положения, гарантирующие защиту прав потенциальных контрагентов компании (не отдавать предпочтение своим аффилированным структурам, не устанавливать дискриминационные условия по отношению к сторонним компаниям, не навязывать партнерам невыгодные с экономической или технологической точки зрения условия). 

"Сибур" должен продавать свою продукцию с использованием прозрачных биржевых механизмов или внебиржевых ценовых индикаторов в зоне потребления либо производства товаров, а также по долгосрочным контрактам. 

"Мы давно и уверенно выходим на долгосрочные контракты, и это минимизирует наше возможное давление на рынок, – уверял Конов. – Цены контрактов привязаны к рыночным индикаторам. Правильное контрактование – это один из признанных эффективных инструментов, которые защищают от возможного злоупотребления монопольным положением". 

Других ограничений вроде продажи или невключения в периметр сделки конкретных активов в предписании ФАС не содержится. 

Конов говорил "Ведомостям", что при необходимости "Сибур" готов был не включать в сделку ТАИФ-НК и инжиниринговое направление – НИПИгаз. В ФАС отмечают, что при выполнении всех условий предписания слияние "Сибура" и ТАИФ позволит усилить позиции России в качестве несырьевого экспортера. 

Представитель "Сибура" подтвердил "Ведомостям" получение предписания ФАС. По его словам, проект торговой политики будет учитывать как общие, так и специфические для того или иного вида нефтехимической продукции условия его реализации. Он добавил, что максимальное удовлетворение потребностей российских клиентов в нефтехимической продукции "всегда было и остается одним из приоритетов" компании. "В этой связи отказы в поставке продукции, как правило, носят единичный характер и вызваны объективными причинами – например, отсутствуют не законтрактованные заранее объемы продукции", – сказал представитель "Сибура". 

Выставленные ФАС ограничения позволят сдержать цены на внутреннем рынке на продукты нефтехимии, считают эксперты. В среднесрочной перспективе за счет оптимизации расходов и синергетического эффекта от объединения стоимость полимеров в России может даже снизиться, говорит генеральный директор "Infoline-аналитики" Михаил Бурмистров. Рост цен на полимеры на мировом рынке, по его словам, связан с удорожанием сырья и дисбалансом спроса и предложения. Как писали "Ведомости" 18 июля, цены на полимерную продукцию в России повторяют динамику котировок на внешних рынках: с начала 2021 г. полиэтилен в Европе подорожал более чем в 1,5 раза до $2000/т, следует из данных Vygon Consulting. 

Аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук добавляет, что намерения компании-монополиста завысить цены будет легко отследить. "Ценообразование в этой сфере довольно прозрачное, а экспортный нетбэк (экспортная цена за вычетом пошлины и транспортных расходов. – "Ведомости") просчитывается очень просто", – добавил он. Ожидать роста цен на полимеры после сделки по слиянию "Сибура" и ТАИФ не стоит, соглашается он. 

Крупнейшие нефтегазохимические компании России "Сибур" и ТАИФ объявили об объединении 23 апреля. Сделка будет проходить в два этапа. Сначала на базе "Сибур холдинга" будет создана компания, в которой действующие акционеры ТАИФ получат 15%. Взамен они передадут новой компании контрольный пакет в ТАИФ (50% плюс 1 акция). На втором этапе "Сибур" может воспользоваться опционом на оставшиеся акции ТАИФ. 

Аналитики оценивают объединенную компанию в $20–23 млрд. Но Конов в интервью "Ведомостям" говорил, что в будущем она будет стоить дороже – "при адекватной конъюнктуре, после реализации планов развития обеих компаний, при реализации синергии, которая есть у них". После завершения всех инвестпроектов, находящихся в стадии реализации, объединенная компания войдет в пятерку мировых лидеров по производству таких продуктов, как полиолефины и каучуки (сможет выпускать до 8 млн т полиолефинов и 1,2 млн т каучуков в год), сообщал "Сибур". 

В I квартале 2021 г. "Сибур" нарастил реализацию большинства нефтехимических продуктов – в частности, по сравнению с IV кварталом 2020 г. выросли продажи полипропилена на 10,3% до 321 000 т, полиэтилена – на 11% до 434 000 т. Объем реализации эластомеров остался на уровне прошлого года и составил 109 000 т.
Источник: Ведомости 21.07.21г.